每日股市：股改預(yù)期不明打擊上攻動力
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admin 發(fā)布于：2022-7-25 3:23 Monday
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在股改預(yù)期沒有徹底明確之前股指仍將圍繞1150
點(diǎn)一帶展開反復(fù)；不過日前寶鋼集團(tuán)再度推出20億元增持流通股，G長電20億元
參股的建設(shè)銀行周五將在香港高價發(fā)行，G寶鋼和G長電能否帶動大盤回穩(wěn)值得
關(guān)注。市場短線局部熱點(diǎn)仍集中在新能源和網(wǎng)絡(luò)科技兩大題材上，煤化工作為
替代新能源的現(xiàn)實(shí)選擇，其中一些潛力品種值得繼續(xù)關(guān)注。
視點(diǎn)之一：大盤反復(fù)在1150點(diǎn)一帶劇烈震蕩，等待含H股的核心藍(lán)籌股改破
題，G寶鋼和G長電短線能否走強(qiáng)值得關(guān)注。
近期大盤的走勢與中國石化的走勢如出一轍，中國石化的劇烈波動直接帶
動大盤上下震蕩，由于市場處在明顯縮量過程中，指標(biāo)股體系的走向仍在很大
程度上決定著短線大盤的表現(xiàn)。權(quán)重股的走弱來自于三個方面：首先宏觀經(jīng)濟(jì)
因素繼續(xù)對市場構(gòu)成深遠(yuǎn)影響，隨著“十一五”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期來臨，周期性行業(yè)
業(yè)績回落繼續(xù)打擊市場信心；其次，外圍因素如B股、H股的下跌等，包括上周
以來港股的爆跌繼續(xù)對中國石化等核心藍(lán)籌帶來壓力；從第三點(diǎn)來看，由于含H
股的核心藍(lán)籌股改的不確定性，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者刻意砸盤的跡象明顯，因此盡
管新能源、網(wǎng)絡(luò)科技等市場局部熱點(diǎn)火暴，但以中國石化為代表的指標(biāo)股大幅
波動導(dǎo)致股指近期的上下震蕩。
1150點(diǎn)作為基金等機(jī)構(gòu)投資者的價值線，指標(biāo)股體系能否在此附近形成突
破值得注意。由于市場預(yù)期的含H股核心藍(lán)籌的股改即將破題，調(diào)整充分的核心
藍(lán)籌本身具備超跌反彈的要求。另外，寶鋼集團(tuán)日前再度推出20億元增持流通
股，如果增持完成將占其目前流通盤的1/4，顯示出管理層對股改的決心，并有
望推動G寶鋼的走穩(wěn)；同時G長電今年以20億元參股建設(shè)銀行20億股，周五建設(shè)
銀行將在香港市場招股并于下周一掛牌，發(fā)行價為1.9——2.4港元，建行的高
價發(fā)行有望給其股權(quán)投資帶來巨額投資增值。在目前指標(biāo)股疲弱的情況下，G寶
鋼和G長電這種已經(jīng)股改的核心藍(lán)籌如果能夠走強(qiáng)，對提升整個市場人氣至關(guān)重
要，值得關(guān)注。
視點(diǎn)之二：網(wǎng)絡(luò)科技和新能源兩大題材繼續(xù)成為市場的局部熱點(diǎn)，重點(diǎn)關(guān)
注一些具備資源優(yōu)勢的煤化工潛力股。
科技創(chuàng)新與可持續(xù)發(fā)展是“十一五”經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的最大看點(diǎn)，而網(wǎng)絡(luò)科技和
新能源題材兩大近期市場的持續(xù)熱點(diǎn)也暗中切合了整個未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流。
十六屆五中全會的召開為“十一五”計劃定了基調(diào)，整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變
都將影響到未來宏觀經(jīng)濟(jì)增長的速度，以前由固定資產(chǎn)投資拉動型的經(jīng)濟(jì)增長
將不在出現(xiàn)，這直接導(dǎo)致一些周期性行業(yè)景氣度回落，將直接影響到基金等機(jī)
構(gòu)投資者理念的轉(zhuǎn)換，而科學(xué)發(fā)展觀、可持續(xù)發(fā)展、建立節(jié)約性社會等都對市
場熱點(diǎn)構(gòu)成影響，一些具備資源優(yōu)勢的網(wǎng)絡(luò)科技股和新能源股仍將繼續(xù)引領(lǐng)市
場熱點(diǎn)。
粗放型經(jīng)濟(jì)增長模式下的能源危機(jī)將被集約型經(jīng)濟(jì)增長模式下的能源創(chuàng)新
所代替，新能源板塊下半年以來成為市場持續(xù)的熱點(diǎn)并非偶然。從最初的太陽
能、風(fēng)能到燃料乙醇、燃料甲醇，新能源產(chǎn)業(yè)機(jī)會正在資本市場上提前上演，
其中煤化工作為替代新能源的現(xiàn)實(shí)選擇，具備資源優(yōu)勢的煤化工企業(yè)更值得關(guān)
注。目前我國太陽能產(chǎn)業(yè)受制于原材料瓶頸，基本上以來料加工再出口為主，
太陽能電站完全不具備上網(wǎng)競價的成本優(yōu)勢；雖然風(fēng)能產(chǎn)業(yè)得到國家政策的扶
持，但目前風(fēng)電成本遠(yuǎn)高于平均上網(wǎng)電價，還遠(yuǎn)沒有達(dá)到盈虧平衡的規(guī)模優(yōu)勢
；而目前國內(nèi)燃料乙醇產(chǎn)業(yè)完全依賴財政補(bǔ)貼，象豐原生化的燃料乙醇項目仍
處在虧損狀態(tài)。因此，我國作為一個富煤貧油的國家，目前最現(xiàn)實(shí)可行的替代
新能源還來自煤炭、天然氣等傳統(tǒng)能源的深加工。
一系列煤化工技術(shù)的突破正在為燃料甲醇等替代新能源帶來機(jī)會。目前我
國煤化工領(lǐng)域不僅在煤制甲醇等方面取得了突破性進(jìn)展，支撐煤化工的加壓煤
氣化、煤制氣凈化、合成油、甲醇制二甲醚等多項關(guān)鍵技術(shù)都取得了長足進(jìn)步
。象中科院山西煤化所正在與600392太工天成以及其大股東太原理工大學(xué)開發(fā)
具有自主知識產(chǎn)權(quán)的煤炭直接液化新工藝以及專用高效催化劑等關(guān)鍵技術(shù)，中
科院大連化物所在甲醇裂解制烯烴方面的研究居世界領(lǐng)先地位，甲醇轉(zhuǎn)化率達(dá)
到100%，對烯烴的選擇性高達(dá)85%～90%，技術(shù)創(chuàng)新正在大幅降低煤化工新能源
產(chǎn)品的成本。以燃料甲醇為例，與乙醇汽油相比煤制甲醇不耗用糧食，成本低
廉，每噸甲醇的成本僅在1000——1500元左右，而乙醇的生產(chǎn)成本超過3000元/
噸，甲醇汽油每噸成本低于對應(yīng)標(biāo)號普通汽油1000元左右；以甲醇為原料生產(chǎn)
的二甲醚（DME）更穩(wěn)定、更容易保存，而濃度大于等于95%的二甲醚可直接作
為替代液化氣的燃料使用，成為未來理想清潔燃料的一個重要發(fā)展方向。良好
的發(fā)展前景使天然氣和煤炭液化深加工產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)一步延伸，并有望在未來新能
源產(chǎn)業(yè)上獲得快速發(fā)展。
以煤、煉焦?fàn)t尾氣制甲醇為代表的煤化工產(chǎn)業(yè)以及以天然氣制甲醇和二甲
醚為代表的天然氣深加工產(chǎn)業(yè)給相關(guān)上市公司帶來了巨大的機(jī)會。首先在煤化
工技術(shù)領(lǐng)域的公司包括太工天成、天科股份、天地科技等，其中600392太工天
成尤其值得關(guān)注。山西省目前正在利用當(dāng)?shù)刎S富的煤炭資源大力發(fā)展煤化工深
加工產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)建國家煤化工燃料甲醇生產(chǎn)基地，爭取在2010年前后形成1000萬
噸甲醇燃料生產(chǎn)能力，太工天成利用大股東太原理工大學(xué)的技術(shù)優(yōu)勢，與處于
太原市的中科院煤化所攜手攻關(guān)“焦?fàn)t氣制甲醇汽油”技術(shù)，公司還在2004年10
月公司成立“山西天成大洋能源化工有限公司”（占74.69%），一舉介入“焦
爐氣甲醇汽油(煤變油)”的領(lǐng)域，隨著公司的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，這家有10送3.5對價含
權(quán)的個股正在走強(qiáng)。其次，在煤、天然氣制甲醇的煤化工領(lǐng)域的公司包括兗州
煤業(yè)、太化股份、山西焦化、天富熱電、明天科技、ST天然、瀘天化、赤天化
、北大荒等，近幾個交易日這些個股都出現(xiàn)明顯集體走強(qiáng)，其中600188兗州煤
業(yè)突出的資源優(yōu)勢值得關(guān)注，公司在鞏固煤炭主業(yè)的同時加大了煤化工深加工
產(chǎn)業(yè)的投資，在陜西省榆林市控股設(shè)立了兗州煤業(yè)榆林能化有限公司，打造230
萬噸/年的國內(nèi)最大燃料甲醇基地，短線該股正在歷史底部放量走強(qiáng)，調(diào)整中可
關(guān)注。
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