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☆一周聚焦☆
央行年內(nèi)第六次調(diào)整人民幣存貸款基準(zhǔn)利率 20日，央行宣布從2007年12月21日起，一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%提高到4.14%，上調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的7.29%提高到7.47%，上調(diào)0.18個百分點；其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。
明年銀行放貸定調(diào)控制總量按季統(tǒng)籌 20日，從多家國有商業(yè)性銀行、外資銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行等處獲悉，2008年銀行信貸投放規(guī)模、進(jìn)度、違規(guī)處罰措施等已逐步形成明確態(tài)度。近期，監(jiān)管部門陸續(xù)召集了中外資銀行信貸部門相關(guān)人士開會，就相關(guān)政策進(jìn)行通氣討論。
明年財政主攻結(jié)構(gòu)調(diào)整物價穩(wěn)定 19日，財政部部長謝旭人表示，今后財政部將不斷加強(qiáng)和改善財政宏觀調(diào)控，綜合運(yùn)用稅收、預(yù)算、國債、貼息、轉(zhuǎn)移支付、政府采購等多種工具，并注重與貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等協(xié)調(diào)配合，著力推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。
歐盟開始對中國不銹鋼碳素鋼復(fù)合管進(jìn)行價格調(diào)查 巴基斯坦《消息報》12月15日報道：歐盟12月14日開始就中國是否以非法低價銷售不銹鋼碳素鋼復(fù)合管產(chǎn)品從而損害歐洲不銹鋼碳素鋼復(fù)合管生產(chǎn)廠利益展開調(diào)查。如果收集到證據(jù)證明中國以低于成本價格銷售，歐盟有權(quán)額外征稅。
明年信貸增長目標(biāo)為14%-14.5% 日前，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長夏斌建議，明年貨幣供應(yīng)量增長16%比較合適，信貸增長目標(biāo)為14%-14.5%。他還認(rèn)為，明年存款準(zhǔn)備金率仍有上調(diào)空間；利率政策要堅持正利率方向，并選擇適當(dāng)時機(jī)縮小銀行利差。
統(tǒng)計局總工程師鄭京平：2008年經(jīng)濟(jì)仍可保持較好的發(fā)展 昨日，國家統(tǒng)計局總工程師鄭京平表示，盡管中國經(jīng)濟(jì)面臨比較嚴(yán)峻的問題，但中央已經(jīng)高度重視，并已采取一系列有效應(yīng)對措施，2008年經(jīng)濟(jì)仍可保持較好的發(fā)展。
我國取消糧食出口退稅 財政部宣布，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2007年12月20日起取消小麥、稻谷、大米、玉米、大豆等原糧及其制粉的出口退稅。
緊縮“一個不能少”央行再祭特種存款 央行將于本月27日再次開辦特種存款，期限為3個月期和1年期，年利率分別為3.37%和3.99%。開辦對象主要是公開市場一級交易商以外的部分農(nóng)信社和城商行等金融機(jī)構(gòu)，采取自愿申報額度的方式。
2008：亞洲將成全球經(jīng)濟(jì)“發(fā)動機(jī)” 英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅賓•比尤談及明年全球經(jīng)濟(jì)時表示：他認(rèn)為以中國為代表的新興市場國家將成為全球經(jīng)濟(jì)“發(fā)動機(jī)”。即“2008年亞洲新興市場將領(lǐng)先世界，現(xiàn)在是‘燃燒的中國’、‘火熱的印度’,而東盟幾乎和中國印度一樣熱?！?。
☆一周簡析☆
第6次調(diào)整利率卻未必是第6次加息
分析認(rèn)為，央行在年底第6次調(diào)整利率，卻未必是第6次加息。從定期存貸款利率來看，這是一次典型的非對稱加息，但活期存款利率2002年以來首降，從0.81%下調(diào)到0.72%。無論對銀行還是對資本市場來說，這可能并不是想像中的"暴風(fēng)雪"，倒可能是央行送來的"圣誕禮物"。此次央行網(wǎng)站新聞稿的標(biāo)題耐人尋味，"人民銀行決定調(diào)整金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率"，而此前5次加息，標(biāo)題中均用的是"上調(diào)"而不是"調(diào)整"。這一微妙的變化體現(xiàn)了央行對此次利率調(diào)整的定性--調(diào)整利率，不全是加息。首先，銀行不一定是"受害者"，凈利差和利潤增速可能不降反增。其次，央行并沒有向資本市場"潑冷水"。一方面，負(fù)利率狀況持續(xù)，目前約為-0.67%，儲蓄仍有繼續(xù)"搬家"的動力。另一方面，存款期限越長，加息越少，2年、3年僅加了0.18個百分點，5年期僅加了0.09個百分點。再次，這也意味著，央行對于通脹持續(xù)時間的判斷更趨于短期。3個月存款利率加了0.45個百分點，遠(yuǎn)大于1年期上調(diào)0.27個百分點的幅度。央行更趨向于對短期的物價上漲做出利息補(bǔ)償。最后，對于房地產(chǎn)市場來說，也算不上很大的利空。因為目前商業(yè)性個人房貸是以5年以上貸款基準(zhǔn)利率為參照，此次5年以上貸款利率恰好沒有上調(diào)。而個人住房公積金貸款利率也未上調(diào)，房貸沒有受到直接影響。房地產(chǎn)公司短期融資利率略有上漲，長期貸款利率同樣沒有變化?？偟膩碚f，這次利率調(diào)整很難單純用"加息"來概括，更不能看成是砍向銀行、地產(chǎn)、股市的"斧頭"。
人民幣加速升值引發(fā)產(chǎn)業(yè)大變局
分析認(rèn)為，匯率，正在成為中國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展一個繞不開的關(guān)口，其導(dǎo)致的資本成本和收入變化，已經(jīng)并將長期改變眾多產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)，賦予不同行業(yè)新的成長速度。其中，房地產(chǎn)、航空、貿(mào)易、商業(yè)、汽車、化工等幾大產(chǎn)業(yè)因其與匯率變化關(guān)系密切，正身處匯率改革的漩渦之中。據(jù)預(yù)測，為進(jìn)一步縮小貿(mào)易順差、緩解流動性過剩的局面并控制通脹，以推動有效匯率升值為目標(biāo)的匯率政策將在2008年產(chǎn)生更大的升值效應(yīng)?？傮w而言，人民幣升值改變了上述行業(yè)企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債、收入、成本等賬面價值，通過匯兌損益的變化影響其經(jīng)營業(yè)績，因此對外債規(guī)模大、擁有高流動性或巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)長期利好，如房地產(chǎn)、航空等行業(yè)。相反，對出口行業(yè)或產(chǎn)品國際定價能力低的行業(yè)沖擊較大。如資源類化工產(chǎn)品等。而汽車等行業(yè)因進(jìn)口元件以人民幣計價降價，正面臨越來越大的成品降價壓力。另一方面，為消除人民幣升值帶來的不利影響，緩解失業(yè)、環(huán)保等社會壓力，各產(chǎn)業(yè)還將面臨勞動力成本、能源成本上升帶來的產(chǎn)業(yè)升級挑戰(zhàn)。因升值引發(fā)的新一輪商戰(zhàn)漸進(jìn)高潮。
2008年我國固定資產(chǎn)投資將高速增長
分析認(rèn)為，多種因素推動下，2008年我國固定資產(chǎn)投資將高速增長。宏觀經(jīng)濟(jì)理論認(rèn)為，投資、消費(fèi)和凈出口是拉動一國經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”。改革開放以來，中國的經(jīng)濟(jì)增長一直以“高投資、高增長”為特征，投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)總體上居于40%以上。預(yù)計，因為企業(yè)盈利增長和地方政府換屆等原因，2008年投資將仍可能出現(xiàn)高速增長。持此判斷的理由在于：一是我國正處于工業(yè)化、城市化和國際化快速發(fā)展階段，社會主義新農(nóng)村建設(shè)、中西部開發(fā)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)升級和產(chǎn)業(yè)地區(qū)間轉(zhuǎn)移不斷加快，這些因素成為2008年投資繼續(xù)攀升的支撐。二是經(jīng)濟(jì)的高速增長和人民幣不斷升值將繼續(xù)吸引境外資金的進(jìn)入，流動性過剩局面進(jìn)一步發(fā)展，市場資金充裕的局面將維持，為固定資產(chǎn)投資較快增長提供充足的資金來源。三是企業(yè)的投資熱情不減。四是地方政府換屆完成，投資規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。五是房地產(chǎn)仍面臨較大需求，房地產(chǎn)投資將成為帶動固定資產(chǎn)投資增長的主要動力之一。上述分析表明，2008年，投資增長的動力依然強(qiáng)勁。但宏觀調(diào)控政策的緊縮力度亦會加強(qiáng)。可以預(yù)計，2008年固定資產(chǎn)投資的增速將在28%左右，比2007年有所反彈。
☆國際快訊☆
世界：
世界銀行報告預(yù)測，2007年拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)將增長5.1％。
美國：
美國眾議院通過修改過的新能源法。
美國11月工業(yè)產(chǎn)值增長0.3%，高于預(yù)期。
美國12月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)降至10.31。
美國第三季度經(jīng)常項目逆差降至1785億美元。
美國11月CPI月升0.8%年升4.3%，高于預(yù)期。
19日，美國財政部發(fā)表報告稱，中國沒有操縱人民幣匯率。
美國財長保爾森表示，不會采取大規(guī)模救援行動應(yīng)對房市危機(jī)。
歐元區(qū)：
歐元區(qū)11月CPI月升0.5%年升3.1%，年率高于預(yù)期。
歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為52.5，稍高于預(yù)期。
歐央行07年底向銀行提供無限制貸款，為緩建流動性危機(jī)。
歐洲央行18日再次向銀行系統(tǒng)注資3486億歐元，以緩解流動性危機(jī)。
英國：
英國11月CPI月升0.3%年升2.1%，年升低于預(yù)期。
英國第三季度GDP季升0.7%年升3.3%，年率高于預(yù)期。
英國11月M4貨幣供應(yīng)月升0.1%年升11.1%，低于預(yù)期。
英國產(chǎn)業(yè)聯(lián)合會將2008年英國經(jīng)濟(jì)增長率從2.2％調(diào)低至２％。
德國：
德國11月PPI月升0.8%年升2.5%，高于預(yù)期。
德國11月CPI月升0.5%年升3.1%，高于預(yù)期。
德國央行將08年和09年GDP增速預(yù)期分別下調(diào)至1.6%和2%。
德國經(jīng)濟(jì)智庫將德07年和08年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期分別下調(diào)至2.5%和1.7%。
法國：
法國財長重申預(yù)期08年GDP增長2.25%。
法國國家統(tǒng)計局Insee:預(yù)計法國07年GDP增長1.9。
瑞士：
瑞士第三季度工業(yè)產(chǎn)值季比持平年升10.7%。
瑞士經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)KOF上調(diào)07與08年GDP增長預(yù)期至2.9%與2.1%。
意大利：
意大利10月貿(mào)易盈余為3.88億歐元。
意大利10月工業(yè)訂單月降1.1%年升8.4%。
14日，意大利工業(yè)聯(lián)合會將該國08年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至1%。
香港：
香港政府統(tǒng)計處20日公布，香港11月通脹增至3.4%。
日本：
日本預(yù)測08年世界油價不排除出現(xiàn)130美元。
日本政府19日預(yù)計，2008財年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長率為２％。
日本銀行20日宣布，繼續(xù)維持銀行利率0.5％的水平不變。
其他：
新西蘭第三季度GDP季增0.5%，高于預(yù)期。
加拿大11月CPI月升0.3%年升2.5%，高于預(yù)期。（大非Mysteel.com資訊部編輯，請勿轉(zhuǎn)載）
