電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ Ｑ：397366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
自2006年12月份寶鋼與巴西Vale公司敲定2007財年鐵礦石協(xié)議價格以來，國際知名金融投資機構(gòu)已數(shù)次調(diào)整其對2008財年鐵礦石協(xié)議價格漲跌幅度的預(yù)測值，到目前為止，摩根士丹利、美林證券、高盛、瑞士信貸等機構(gòu)的預(yù)測已由起初的平均5%左右上調(diào)到50%乃至更高，個別機構(gòu)預(yù)測的增長幅度高達70%。不過，從最新的形勢發(fā)展來看，對2008年鐵礦石協(xié)議價格的預(yù)測可能會出現(xiàn)新的修正，但不是進一步調(diào)高，而可能是有所下調(diào)。
1、面對現(xiàn)實市場變化三大礦業(yè)巨頭各懷心思
值得關(guān)注的是，由于海運費的大幅變化以及必和必拓對力拓發(fā)起的收購行動，三大礦石供應(yīng)商在對市場的運作上開始異化。澳大利亞供應(yīng)商和巴西供應(yīng)商之間以及力拓與Vale和必和必拓之間都存在著分歧。
在海運費問題上，巴西到中國距離遠超澳大利亞，巴西到中國的海運費比澳大利亞到中國的海運費差不多高出1倍。自2007年以來，由于海運費大幅攀升，使得巴西礦石到中國港口的海運費出現(xiàn)比鐵礦石離岸價還高的局面，巴西在海運費上的劣勢已成為其面向亞洲市場現(xiàn)實和潛在的最大不利因素，而作為最大的海運鐵礦石供應(yīng)商Vale來說，其未來新增產(chǎn)能的核心客戶在東亞（尤其是中國）地區(qū)，從長遠看與澳大利亞的鐵礦石企業(yè)必然存在競爭。不久前，Vale公司負(fù)責(zé)鐵礦和錳礦的執(zhí)行董事馬定思在訪問中國期間表示，長期價格機制對供需雙方最為有利，希望能夠長期維持下去。所謂鐵礦石談判長期價格機制，其核心之一就是按離岸價簽訂供貨合同，而必和必拓尋思采用到岸價簽訂長期協(xié)議，明顯是偏離傳統(tǒng)的價格機制。雖然力拓沒有提出以到岸價結(jié)算及簽訂長協(xié)的要求，但其提出的削減10%合同量，加大現(xiàn)貨銷售實質(zhì)上是一種折衷方案。
2、傳統(tǒng)價格機制的作用有可能受到削弱
近幾年來，由于國內(nèi)外不銹鋼碳素鋼復(fù)合管需求強勁，鐵礦石協(xié)議價格逐年上升，自2001年以來已累積上漲了182%，而且在一年一度的協(xié)議價格確定之后，現(xiàn)貨價格卻一步一步上揚，把協(xié)議價格遠遠拋在后面。三大供應(yīng)商多次指出，由于供需形勢已發(fā)生明顯變化，市場調(diào)整速度加快，傳統(tǒng)的鐵礦石談判機制未能及時反映供求關(guān)系，必須予以改變。最近必和必拓與寶鋼簽訂的供貨合同中最引人注目的一點是，必和必拓將在未來10年內(nèi)“按雙方認(rèn)可的價格”向?qū)氫摴?yīng)9400萬噸鐵礦石，這表明新的協(xié)議不像以往長期合同那樣與基準(zhǔn)價格緊密相連，而是有彈性地允許鐵礦石價格及時反映市場狀況。根據(jù)猜測，雙方有可能每個季度根據(jù)市場行情對交貨價格進行一次調(diào)整。由于供應(yīng)相對吃緊，如果供應(yīng)商積極做不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家工作，估計今后會有不少不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家與供應(yīng)商以“雙方約定的價格”簽訂類似的合同，這必將削弱傳統(tǒng)價格機制的作用，從而使得澳大利亞供應(yīng)商有限度地放棄在海運費補償和協(xié)議價格上與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管廠家較勁。而作為不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)來說，由于行業(yè)集中度不高，相對礦業(yè)巨頭處于弱勢，在與供應(yīng)商的博弈中沒有獲得最壞的結(jié)果就已經(jīng)是好結(jié)果了，因而這種方案推行的可能性是存在的。不過，在傳統(tǒng)的“多邊價格機制”之外推行更為靈活的“雙邊價格機制”是一把雙刃劍，在市場需求旺盛時對供應(yīng)商有利，但如果需求減弱，則對供應(yīng)商自然不利，有可能“作繭自縛”。
2001年以來亞洲市場進口鐵礦石協(xié)議價格（換算為65%品位）
礦種(美元/噸) | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 |
哈默斯利粉礦-力拓 | 18.5 | 18.1 | 19.7 | 23.4 | 40.1 | 47.7 | 52.3 |
哈默斯利塊礦-力拓 | 24.3 | 23.1 | 25.2 | 29.9 | 51.2 | 60.9 | 66.7 |
羅布河粉礦-力拓 | 14.8 | 14.4 | 15.7 | 18.6 | 32.0 | 38.1 | 41.7 |
紐曼山粉礦-必和必拓 | 18.5 | 18.1 | 19.7 | 23.4 | 40.1 | 47.7 | 52.3 |
揚迪粉礦-必和必拓 | 17.4 | 17.0 | 18.5 | 22.0 | 37.7 | 44.9 | 49.2 |
伊塔比拉粉礦-Vale | 16.6 | 16.2 | 17.7 | 21.0 | 36.0 | 42.8 | 46.9 |
卡拉加斯粉礦-Vale | 16.9 | 16.5 | 18.0 | 21.3 | 36.5 | 43.5 | 47.6 |
Nibrasco球團礦-Vale | 30.6 | 28.9 | 31.8 | 37.8 | 70.6 | 68.5 | 72.1 |
庫博粉礦-庫博 | 14.3 | 14.0 | 15.2 | 18.1 | 31.0 | 36.9 | 40.4 |
Bailadila-NMDC | 17.8 | 17.4 | 18.9 | 22.5 | 38.5 | 45.8 | 50.2 |
3、長期供貨合同仍將會以離岸價作為基準(zhǔn)
海運費持續(xù)上漲，使得澳大利亞供應(yīng)商再次強烈要求以到岸價為基準(zhǔn)價，這成為此次談判的一大焦點，尤其是必和必拓，似乎是勢在必得，但今年其得手的可能性仍然不大。
作為鐵礦石的供應(yīng)方，目前Vale在世界鐵礦石開采業(yè)方面具有龍頭地位，連續(xù)7年與不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)共同確立了年度鐵礦石談判首發(fā)價格。2007年其鐵礦石產(chǎn)量達到3.06億噸，大致相當(dāng)于力拓和必和必拓兩者鐵礦石產(chǎn)量總和。同時，由于Vale在亞洲和歐洲均占據(jù)了很大的市場份額，其所確定的價格容易得到亞洲和歐洲兩大市場的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的認(rèn)可。不僅這種市場分布擴大了Vale公司在談判中的自由度，而且其所堅持的以離岸價為基準(zhǔn)的長期價格機制也是不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)樂見和易于接受的。
作為鐵礦石采購方，寶鋼是“中國需求”的代表，其定價權(quán)已得到世界不銹鋼碳素鋼復(fù)合管企業(yè)的普遍認(rèn)可。2007年，世界除中國以外的生鐵產(chǎn)量僅增長2.5%，而中國生鐵產(chǎn)量則增長15.2%。2006年12月，寶鋼首次以“閃電式”速度與Vale確定了2007財年的鐵礦石協(xié)議價格，漲幅僅為9.5%，雖然當(dāng)初不乏批評聲，但此次談判現(xiàn)已被看作是一次相當(dāng)成功的談判，寶鋼的談判能力已得到一定認(rèn)可。由此看來，今年的鐵礦石談判首發(fā)價格仍可能由Vale和寶鋼確定。而雙方都意在合同價以離岸價為基準(zhǔn)，因而這一狀況大體上不會發(fā)生改變。
為此，我們認(rèn)為，2008年鐵礦石談判將會出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)折，談判雙方有可能達成折衷方案，長期協(xié)議價格仍以離岸價為基準(zhǔn)，且其上漲幅度比目前普遍預(yù)計的要低。
（我的不銹鋼碳素鋼復(fù)合管研究中心（MRI）曾節(jié)勝）
