電 話：0635-8579856
0635-8579857
手 機(jī)：13863588378
傳 真：0635-2996665
Ｑ?。眩?97366996
聯(lián)系人：韓經(jīng)理
庫(kù)存：本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)下降。螺紋鋼庫(kù)存下降4.83%至538.77萬(wàn)噸；線材庫(kù)存由112.06萬(wàn)噸減少至99.33萬(wàn)，創(chuàng)下近11個(gè)月新低。板材市場(chǎng)上，熱軋庫(kù)存本周降幅度再次超過(guò)1%，但冷軋與中板庫(kù)存分別上升0.6%和0.33%。短期庫(kù)存仍將繼續(xù)減少，貿(mào)易商操作將以出貨為主，但由于之前不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)跌幅較大，某些地區(qū)的個(gè)別品種出現(xiàn)了"抬價(jià)惜售"情況，對(duì)市場(chǎng)能起到一定的支撐作用。
原材料：本周海外鐵礦石價(jià)格繼續(xù)下跌。澳大利亞PB粉與63.5%印度粉礦均下跌30元/噸。海運(yùn)費(fèi)也大幅下跌，目前西澳至中國(guó)航線海運(yùn)費(fèi)9.6美元/噸，跌18.02%。由于歐洲經(jīng)濟(jì)下滑，歐洲不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家取消了部分鐵礦石供應(yīng)協(xié)議，使得部分鐵礦石被轉(zhuǎn)運(yùn)到中國(guó)，導(dǎo)致中國(guó)鐵礦石過(guò)剩，鐵礦石價(jià)格仍將繼續(xù)下跌。
長(zhǎng)城觀點(diǎn)：不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄廠家減產(chǎn)仍在繼續(xù)，根據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，11月份影響產(chǎn)量大約在200萬(wàn)噸左右。10月下旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量149.1萬(wàn)噸/天，與中旬日均產(chǎn)量156.08萬(wàn)噸/天下降4.5%。鋼產(chǎn)量將連續(xù)五個(gè)月環(huán)比下滑，減產(chǎn)使得供需關(guān)系將稍有好轉(zhuǎn)，短期將對(duì)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄市場(chǎng)形成利好，但由于當(dāng)前減產(chǎn)力度有限，尚無(wú)法真正改變供需格局。
目前資金面也有寬松趨勢(shì)，本周央行實(shí)現(xiàn)凈投放960億元，終止了此前的連續(xù)凈回籠操作。上周SHIBOR連續(xù)回落，一周利率回到了3.4983%的低點(diǎn)。上市不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)前三季度財(cái)務(wù)費(fèi)用達(dá)到了141億，同比增長(zhǎng)22.6%，是不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)凈利潤(rùn)大幅下滑的主要原因之一。一旦資金面出現(xiàn)寬松，無(wú)論是對(duì)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄企業(yè)還是對(duì)貿(mào)易商都將是重大利好。
本周《不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄工業(yè)"十二五"發(fā)展規(guī)劃》對(duì)外發(fā)布，與此前規(guī)劃相比，此次《規(guī)劃》增加了對(duì)中遠(yuǎn)期粗鋼消費(fèi)量的預(yù)測(cè)，提出粗鋼需求量最高峰出現(xiàn)在2015-2020年，峰值約為7.7-8.2億噸。另外對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型也提出要求，雖然大多內(nèi)容都是老生常談，但短期將對(duì)不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄行業(yè)形成利好。
投資策略：本周不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄指數(shù)微漲0.65%，但漲幅仍小于大盤。漲幅居前的是鋼研高納、大冶特鋼等特鋼品種，以及我們之前一直關(guān)注的三鋼。建議投資者利用《規(guī)劃》帶來(lái)的短期利好，以波段操作為主，繼續(xù)關(guān)注特鋼品種及業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確且估值相對(duì)較低的三鋼、酒鋼等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄價(jià)格繼續(xù)下跌；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
